山君证券:2019年上半年港股商场IPO盘点
2019-07-02 20:20:57   来历:互联网
内容摘要
本文发布于山君证券社区,山君社区是山君证券旗下的股票买卖软件 Tiger Trade 的社区板块,致力于打造“离买卖最近的美股港股英股社区”,有温度的股票沟通社区。更多港美英股新股申购资讯,请重视山君证券。 由于地域和文明趋同,香港商场也成为内地企业上市的重要选项。而香港商场IPO不仅是出资组织的欢…

本文发布于山君证券社区,山君社区是山君证券旗下的股票买卖软件 Tiger Trade 的社区板块,致力于打造“离买卖最近的美股港股英股社区”,有温度的股票沟通社区。更多港美英股新股申购资讯,请重视山君证券。

 由于地域和文明趋同,香港商场也成为内地企业上市的重要选项。而香港商场IPO不仅是出资组织的欢愉,也是中小出资者津津有味的论题。比起A股动辄几十万的打新门票、低至万分之一的中签率来说,港股打新对小散户更友爱。

 IPO数量:称霸全球,不及上一年

 山君证券投研团队发现,新股盈余在2019年的香港仍然存在,上半年的IPO总量仍然称霸全球,不过比上一年同期有所下降。除掉优先股与拆分上市的,港股商场共有74家公司IPO,2018年同期98家。不过,主板商场的IPO不降反升,而创业板商场从50家压缩到6家。  

 17家公司行使了超量配售权,19家公司触发回拨机制。商场参加度仍是较高的。

 按职业分,可选消费职业占比最高,有24家,其次是工业的17家。与上一年同期比较,信息科技类的IPO数量削减很快,工业和消费仍然是主导。  

 融资总额:持续上升

 上半年IPO融资额695亿港元,上一年同期的509亿,同比上升了37%。

 按首发市值排,前五大为翰森制药、我国东方教育、锦欣生殖、猫眼文娱、信义动力,2018年同期为安全好医生、猎聘、正荣地产、维信金科、汇付全国。  

 按融资额来算,排名前5的是申万宏源、翰森制药、我国东方教育、信义动力、锦欣生殖,前5大融资总额近288亿港元;2018年同期安全好医生、江西银行、甘肃银行、正荣地产、雅日子服务,总额327亿港元。  

 IPO当天体现:过半仍旧破发

 首发市盈率小于20倍的有49家,占比66.2%,上一年同期53家,占比54%。除掉不盈余和极点状况,原材料职业均匀市盈率最低,仅为10.5;医疗保健职业的均匀市盈率最高,到达59.6。  

 

 首日收盘价破发的有36家,占比49%,与上一年同期的48%根本相等。其间开盘就破发的有25家,占34%。有40家公司有柱石出资者,其间20家首日没有破发,份额与没有柱石出资者相似。  

 山君证券投研团队统计数据发现,74家公司首日收盘均匀收益率9.41%,收益率中位数是0,意味着悉数打新中签的话,有一半是不盈余的。而假如扣除买卖本钱的话,收益率中位数是-4%。

 承销商:外资承销商体现较好

 由于一半公司IPO当天破发,对承销商来说首要的承销商中,有超越一半的承销商的“破发率”都超越50%。其间,外资投行的成绩相对较好,大摩、小摩、花旗破发率都不到三分之一;国内投行中,广发、创富融资、招商证券、华泰等体现较好。  

 承销破发率较高的有工银国际、建银国际、交银国际等。

 打新收益:普惠性不高,差异性显着

 74家IPO企业中,去掉一般出资者难以参加的创业板公司,共有68家。

 假如命运好,每只中到一签,则去除买卖费用后,依照第一天收盘价卖出,则上半年一共取得盈余18719港元,均匀收益率4.34%,收益中位数-4.84%。但山君证券投研团队发现,假如多放几天,总收益反而更大,这是由于其间单个涨得较好的个股在IPO后几天内反而连创新高。  

 相同的,前6天收盘价卖出比较,第二天卖出取得收益的标准差最小,一起第二天卖出取得收益总额却大于第一天。也就是说,第二天收盘价卖出或许更好。

 山君证券投研团队以为,总的来看,IPO打新取得收益是越来越确认的一件事,可是其收益率在不断下降。

 新股体现要素

 2017年的打新数据显现,大市值反而比小市值的新股更简单取得高收益。而2019上半年的数据标明,首发市值与首日收益率相关性简直为0.  

 此外,IPO融资额与首日体现也简直无关。却是IPO首发价格在招股价格区间的方位,与首日体现相关度较高。IPO价越挨近招股价上限,开盘和收盘取得正收益的概率越高(相关性0.75和0.2)。

 山君证券投研团队以为,总的来看,香港2019年上半年的IPO仍然坚持此前的趋势:破发率高却两极分化。新股的密布上市,对整个商场的资金面肯定是会构成压力的,而港股全体体现也让新股首发估值变得越来越含糊,出资者抱有不确认性更大。

 作为出资者,在考虑本钱的一起,需求细心地从不同维度细心挑选,挑选对了公司打新,更简单取得更高收益。

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